Nội dung chính:
- Binance vừa đối mặt với SEC tại tòa án vào ngày hôm qua, trả lời các câu hỏi phức tạp về lý do tại sao token được giao dịch trên nền tảng của sàn nên hoặc không nên được coi là chứng khoán.
Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, vừa phải đối mặt với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch tại tòa án vào thứ Hai trong nỗ lực bác bỏ vụ kiện do cơ quan quản lý đưa ra. Cả hai bên đều phải đối mặt với các câu hỏi từ thẩm phán về lý do tại sao một số loại tiền điện tử nhất định phải được coi là chứng khoán và tuân theo các quy định của SEC.
Trong phiên điều trần, Thẩm phán Amy Berman Jackson của Tòa án Quận Hoa Kỳ (U.S. District Court) của Quận Columbia đã buộc cả hai bên trả lời về việc liệu BNB, BUSD và các tài sản khác được giao dịch trên Binance có đáp ứng hay không đáp ứng các tiêu chí của bài kiểm tra Howey – một bộ thông số được sử dụng của SEC để xác định xem một tài sản có phải là chứng khoán hay không.
SEC đã kiện Binance Holdings và cựu Giám đốc điều hành Changpeng Zhao vào tháng 6, cáo buộc sàn giao dịch tiền điện tử nói dối khách hàng, không hạn chế các nhà đầu tư Hoa Kỳ truy cập Binance.com, chuyển vốn sai sang các quỹ đầu tư riêng biệt do Zhao sở hữu và hoạt động như một sàn giao dịch chưa đăng ký. SEC cũng cho biết 12 token trên sàn giao dịch là chứng khoán, bao gồm BNB và BUSD.
Sự kiện hôm qua là cuộc đối đầu quan trọng thứ hai liên quan đến đại lý và sàn giao dịch tiền điện tử trong tháng này. Coinbase và SEC đã thay phiên nhau ra tòa trong phiên điều trần vào tuần trước trong một vụ án riêng biệt.
Sự khác biệt quan điểm về Howey
Thẩm phán Jackson đã chỉ trích Binance trong phiên điều trần hôm thứ Hai về cách các luật sư của họ mô tả Howey Test.
Jackson nói: “Howey nói rằng hợp đồng đầu tư có thể là báo giá, hợp đồng, giao dịch hoặc một kế hoạch. Là một trong ba điều. Nó không nói là một giao dịch hoặc kế hoạch hợp đồng”.
Các luật sư đại diện cho Binance nhấn mạnh rằng phải có một hợp đồng thực tế thì tài sản mới được coi là chứng khoán. Thẩm phán sau đó đã phản bác lại và lập luận rằng án lệ đã nói rằng đạo luật được thiết kế để có phạm vi rộng.
Sau phiên điều trần, Jackson đã hỏi các luật sư của SEC về những lời chỉ trích mà họ nhận được vì không minh bạch với ngành công nghiệp tiền điện tử về cách áp dụng các quy tắc của nó.
Luật sư của SEC cho biết ông không đồng tình với việc cơ quan này đã đưa ra những tuyên bố trái ngược nhau, trích dẫn hướng dẫn mà cơ quan này đã đưa ra trong nhiều năm qua.
Luật sư của SEC cho biết: “Howey rất rõ ràng và bạn không cần cơ quan quản lý liên hệ cụ thể với bạn để nhắc nhở bạn rằng bạn có thể đang vi phạm luật chứng khoán”.
Theo quan điểm của SEC, việc Binance liên tục thúc đẩy hoạt động kinh doanh cũng như các token BNB và BUSD mà sàn này phát hành đã tạo ra kỳ vọng lợi nhuận hợp lý cho những người mua các token đó. Ngược lại, các luật sư của Binance lập luận rằng bản thân việc quảng cáo không thể là một yếu tố vì bất kỳ doanh nghiệp nào cũng tự quảng cáo.
Câu hỏi thị trường thứ cấp
Một vấn đề được nêu liên tục trong phiên điều trần là liệu việc bán token trên thị trường thứ cấp có được đối xử bình đẳng như việc bán token chính của các dự án phát hành chúng hay không. Nhóm phản biện của Binance lập luận rằng hoạt động bán hàng thứ cấp diễn ra trên Binance không tập hợp số tiền mà sau đó được đầu tư vào một doanh nghiệp chung, một trong những tiêu chí của thử nghiệm Howey.
SEC lập luận rằng nếu một mã thông báo có đặc tính bảo mật thì nó sẽ mang chúng đi trong bất kỳ giao dịch mua bán nào. Hơn nữa, cố vấn của SEC lập luận rằng việc tạo ra một thị trường thứ cấp cho các token blockchain là một biện pháp giúp nâng cao giá trị của nó, điều mà người mua biết và mong đợi.
SEC cũng lập luận rằng BUSD, stablecoin mà Binance phát hành, cũng nên được coi là chứng khoán vì nó được bán dưới dạng “một gói”, cùng với các dịch vụ cho phép người dùng kiếm lợi nhuận từ tài sản của họ trên Binance, bao gồm cả BUSD.
Cơ quan này đã đề cập đến phán quyết tóm tắt vào tháng 12 trong vụ kiện của SEC chống lại Terraform Labs, trong đó thẩm phán đã đồng ý với SEC rằng stablecoin UST (Terra) được bán dưới dạng hợp đồng đầu tư vì trường hợp sử dụng chính của nó là kiếm lợi nhuận thông qua giao thức Anchor. SEC đã cố gắng sử dụng chiến thắng một phần này trong vụ Terraform trong cả hai vụ kiện chống lại Coinbase và Binance.
Các câu hỏi chính về học thuyết
Các công ty tiền điện tử đang trong tầm ngắm với nhóm thực thi của SEC thường trích dẫn học thuyết về các câu hỏi chính và tranh luận để Quốc hội can thiệp. Học thuyết nói rằng nếu một cơ quan muốn quyết định một vấn đề có tầm quan trọng lớn của quốc gia thì cơ quan đó phải được hỗ trợ bởi sự ủy quyền rõ ràng của Quốc hội.
Binance đã lập luận rằng học thuyết này được áp dụng trong trường hợp của nó. Luật sư của Binance cho biết, nếu tòa án đồng ý với SEC trong trường hợp này, điều đó có nghĩa là SEC có thể “tăng cường quyền lực” đối với bất kỳ tài sản nào tăng giá trị.
Thẩm phán Jackson ít chắc chắn hơn về điều đó.
Jackson nói: “Tôi phải nói rằng mặc dù đây có thể là một ngành công nghiệp nghìn tỷ đô la, nhưng tôi không có xu hướng nghĩ rằng nó đủ tiêu chuẩn trong những trường hợp rất hẹp được nêu trong những trường hợp này”.
CryptoViet Info biên dịch và biên soạn,
Trân trọng.
