Nội dung chính:
- Ethena Labs đã bắt đầu chấp nhận sử dụng Bitcoin (BTC), đồng tiền mã hóa hàng đầu thế giới, để làm tài sản bảo chứng cho stablecoin của họ, USDe.
Bên cạnh Ethereum (ETH) và các token liquid staking của ETH, Ethena (ENA) cho biết họ đã bắt đầu chấp nhận Bitcoin để làm tài sản bảo chứng cho USDe.
Động thái này nhằm mục đích nâng cao nguồn cung USDe lên mức 5 tỷ USD, từ mức 2 tỷ USD hiện tại. Theo thông báo mới nhất từ dự án, việc sử dụng BTC làm tài sản bảo chứng sẽ tạo ra sự đa dạng hóa và tính ổn định cho USDe.
Excited to announce that Ethena has onboarded BTC as a backing asset to USDe
This is a crucial unlock which will enable USDe to scale significantly from the current $2bn supply pic.twitter.com/FOZRWBrVZV
— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024
Chương trình điểm thưởng shards giai đoạn 2 của dự án cũng được thiết kế để khuyến khích người dùng sử dụng Bitcoin để phát hành thêm USDe. Mục tiêu của Ethena là thu hút dòng tiền đầu tư vào USDe và tăng cường tính thanh khoản của nó.
Theo Frederik Gregaard, CEO của Cardano Foundation, việc sử dụng Bitcoin làm tài sản bảo chứng cho USDe được quan tâm bởi đại diện của một số tiểu bang Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hiện chưa có thông tin cụ thể và mọi thứ đang trong quá trình thảo luận.
Một điểm đáng lưu ý khác là Ethena cũng đã thiết lập vị thế short BTC futures trên các sàn CEX lớn nhằm giảm thiểu rủi ro depeg cho USDe trong trường hợp giá Bitcoin giảm. Điều này cho thấy cam kết của dự án trong việc bảo vệ người dùng và duy trì tính ổn định của stablecoin.
After the unprecedented growth or USDe since launch, Ethena hedges represent ~20% of ETH open interest as of today
With $25bn of BTC open interest readily available for Ethena to delta hedge, the capacity for USDe to scale has increased >2.5x pic.twitter.com/glyvBQFEwj
— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024
Đối với người nắm giữ USDe phát hành dựa trên Bitcoin, một trong những hạn chế lớn nhất so với Ethereum là việc không có lợi suất từ hoạt động staking. Thay vào đó, họ chỉ có thể nhận lãi từ funding rate của các vị thế short futures. Tuy nhiên, Ethena lưu ý rằng trong bối cảnh thị trường giá tăng như hiện tại, lợi suất từ funding rate của cả BTC và ETH vẫn là đủ lớn để hấp dẫn nhà đầu tư.
Theo dõi thống kê từ Ethena, lợi suất từ funding rate của cả BTC và ETH trong tháng 3 đã lên đến mức cao, dao động từ 25% đến 27%. Trên mặt bằng chung, trong 3 tháng đầu năm 2024, mức lợi suất trung bình của funding rate của cả hai đồng tiền này đạt khoảng 18% đến 19,7%.
Mặc dù không có lợi suất từ hoạt động staking, nhưng với lợi suất hấp dẫn từ funding rate, người nắm giữ USDe phát hành dựa trên Bitcoin vẫn có cơ hội để thu hút lợi nhuận trong một thị trường tiền mã hóa đang phát triển mạnh mẽ. Điều này thể hiện sự linh hoạt và khả năng tối ưu hóa lợi nhuận của Ethena trong việc quản lý các sản phẩm tài chính phi tập trung của mình.
BTC funding has also mirrored ETH since 2021
Interestingly, BTC funding outperformed ETH during the 2022 bear market, where BTC yields were ~2% vs ETH yields of ~0%
In bull markets, ETH funding tends to outperform BTC pic.twitter.com/Kp5TBMnlBE
— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024
Mặc dù có những tranh cãi và so sánh về mô hình của Ethena với các dự án khác trong ngành, nhưng sự mở rộng sử dụng Bitcoin làm tài sản bảo chứng cho USDe đang thu hút sự chú ý từ cộng đồng đầu tư tiền mã hóa. Một số lo ngại về việc lệ thuộc quá nhiều vào funding rate futures cũng được đề cập và theo dõi chặt chẽ.
Tuy nhiên, với lợi suất từ funding rate của BTC và ETH vẫn đủ lớn để hấp dẫn nhà đầu tư, việc sử dụng Bitcoin làm tài sản bảo chứng cho USDe có thể là một bước đi đúng đắn của Ethena trong việc tăng cường tính ổn định và thanh khoản cho stablecoin của họ.
CryptoViet Info – Trang kiến thức Crypto hàng đầu Việt Nam biên dịch và biên soạn,
Trân trọng.
